前几天的文章主要提了两个观点：其一，A股进入极致投机的状态，要小心管理层降温；其二，由于市场投机盛行，题材股对部分有业绩的板块吸血，这反而带来了机会。而这两点在这两天得到了兑现，昨天证监会提高融资保证金比例，商业航天、AI应用跳水，但是半导体、北美算力、电网设备等板块却大幅走强，特别是今天午盘半导体设备、光模块、pcb上游材料等细分板块爆拉，中际旭创一度涨超7%，特变电工涨超6%。

盘后央行放出利好大礼包，涉及降息以及可能的降准，具体来看：

邹澜表示，下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点。各类再贷款一年期利率从目前的1.5%下调到1.25%；将科技创新和技术改造贷款额度从8,000亿元增加至1.2万亿元；从法定存款准备金率看，目前金融机构的法定存款准备金率平均为6.3%，降准仍然还有空间；将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%。

值得注意的是，这些政策主要是利好权重板块，而不是题材。道理很简单，你想想市场为啥炒题材？不就是因为经济基本面较弱，而以“易中天”为代表的海外算力去年涨太多、拥挤度较高。降息将会提振复苏预期，有利于消费、金融、新能源等板块表现，再加上证监会上调融资保证金比例以及密集的异动监管，资金大概率会重新聚焦权重板块。

港股尾盘半导体板块走强，华虹、中芯国际大涨，A股午盘半导体板块也大涨。

再来看今天其它的重磅消息：

昨晚包括上纬新材、卓易信息、友邦吊顶、光云科技、引力传媒在内的多家上市公司公告提示风险称，如公司股价进一步上涨，公司可能申请停牌核查，今天商业航天和AI应用显著退潮，天龙集团、卓易信息、光云科技、值得买等数十只股票跌停。

2026年望迎IPO超级周期，几家估值排名全球前列的科技企业正筹备上市。消息称，OpenAI正与Cooley等多家顶级律所就IPO准备工作进行洽谈；Anthropic已聘请律所Wilson Sonsini协助上市准备；SpaceX已面试并准备确定牵头IPO的银行。

美国白宫14日发布声明说，美国将从15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%进口从价关税。根据白宫公布的事实清单，英伟达公司H200芯片和超威半导体公司MI325X人工智能加速器芯片均在此次加征关税范围内。

今天中证500、沪深300、A500等ETF显著放量，量能堪比去年4月关税战gjd护盘，但大家可以看出来，今天这些ETF是折价的，意味着大资金实际上是在抛售，结合昨天的融资降温和尾盘压盘，可能也是配合降温。

人力资源社会保障部、财政部对外发布关于进一步做好企业年金工作的意见，增强企业年金制度的包容性、灵活性和便捷性，持续推动扩大覆盖范围，让更多职工享有企业年金。根据意见，各类企业、社会团体、基金会、民办非企业单位以及其他符合条件的用人单位及其职工，可按规定建立企业年金。

台积电预计第一季度销售额346亿美元至358亿美元，市场预估332.2亿美元；预计第一季度毛利率63％至65％，市场预估59.6％；预计第一季度营业利益率54％至56％，市场预估49.7％；预计2026年资本支出520亿美元至560亿美元。

“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。

今天午盘电网设备板块爆拉，保变电气、三变科技、新联电子涨停，特变电工涨超6%。

最后简单看下盘面，上证指数跌幅为0.33%，创业板指涨幅为0.56%，市场成交额大幅缩量超过万亿，已不足三万亿；港股恒生指数跌幅为0.28%，恒生科技指数跌幅为1.35%。

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风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考